Принцип работы пассивных индексных фондов: достоинства и недостатки.

Фондовый рынок работает, а инвестор, вложившийся в его индексы получает доход. Разберем, в чем принцип работы фондов, вкладывающих в индексы.

Принцип пассивных инвестиций

Сами по себе пассивные инвестиции подразумевают, что накопление капитала происходит без участия инвестора: за него работают его деньги. Чаще всего такую стратегию выбирают те, у кого нет времени вникать в специфику работы на рынках, но есть желание приумножать сбережения.

К пассивным инвестициям относят банковский вклад, покупку недвижимости, вложения в купонные облигации, дивидендные акции и фонды.

Инвесторы ценят пассивные инвестиции за регулярный небольшой доход. Их чаще выбирают те, кто не любит рисковать.

Активное инвестирование направлено на то, чтобы превзойти, обыграть рынок и получить прибыль, в то время как пассивное инвестирование сосредоточено на движениях рынка. Если он, например, не растет, а падает, то и инвесторы будут нести убытки.

Что такое фонды пассивного управления

Биржевые инвестиционные фонды по стратегии управления тоже делятся на фонды активного управления и фонды пассивного управления. К первым относятся те, в которых управляющие регулярно проводят ребалансировку (оценку, ротацию, покупку и продажу активов) портфеля фонда, чтобы максимально увеличить доходность от вложенных денег.

Самым известным управляющим фондом всех времен можно считать Питера Линча. Это биржевой ученый, который управлял фондом Fidelity Magellan в период с 1977 по 1990 год, в течение которого он приносил инвесторам ошеломляющие в среднем 29,2% прибыли.

К пассивным относятся иностранные ETF, а также некоторые биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), ориентированные на биржевые индексы или работу иностранных фондов.

Принцип организации пассивного индексного фонда состоит в том, что структура его активов полностью копирует собранные в каком-либо биржевом индексе ценные бумаги и их точное соотношение. Рыночные активы растут в цене и следом за ними увеличивается состояние фонда. При этом всю работу по подбору бумаг проводят не управляющие фондом, а те, кто создал и обслуживает индекс, например самый популярный индекс на американский рынок S&P500. Мастерство управляющего фондом на индекс заключается в том, чтобы подобрать наиболее перспективный индекс, бумаги в составе которого потенциально будут расти долгое время.

Одним из ярких примеров таких управляющих для мировых рынков является Уоррен Баффет, который стал одним из богатейших людей в мире благодаря своему таланту выбирать акции для инвестирования. В последние десятилетия он отговаривал участников торгов от активного инвестирования, предлагая зарабатывание денег доверить рынку.

Критика пассивных стратегий для фондов

Постоянный оппонент Баффета – американская инвестор Кэти Вуд, основавшая Ark Investment Management LLC – раскритиковала принцип работы пассивных фондов. Она отметила, что вложения в индекс S&P500 принесли инвесторам намного меньше денег, чем акции компании Tesla, на которых можно было заработать значительно больше, купив бумаги до включения этой компании в индекс.

Одна из главных претензий к индексным фондам сторонников Вуд – это риски индексации: денежные потоки пассивных фондов отправляются в акции практически «на автопилоте», часто независимо от фундаментальных показателей компании.

Преимущества фондов пассивного управления

Как правило, инвесторов при выборе фондов с пассивной стратегией привлекает:

• низкие комиссии (управляющая компания может себе это позволить, поскольку ее затраты на управление этим фондом невысоки);
• сохранение инвестиционного капитала с умеренным риском потерь;
• хорошая диверсификация, поскольку в индексе обычно собрано большое количество компаний (нередко и из разных секторов экономики), и значит доход будет более устойчивым;
• статистика показывает, что при долгосрочных горизонтах вложений, рынки растут и соответственно будут расти в цене и активы инвесторов.

Исследования аналитиков рынка подтверждают, что более 80% активно управляемых фондов в целом не могут превзойти пассивные инвестиции в долгосрочной перспективе.

Оптимальная стратегия для пайщика

При всех преимуществах пассивных фондов любителям коллективных инвестиций стоит помнить о главном принципе работы на рынках – диверсификации. Сочетание вложений в фонды пассивного и активного управления может быть гораздо более эффективной стратегией. Как оценить их по уровню риска мы писали в статье раздела «Обучение».

А подобрать фонд поможет сервис Банки.ру по подбору паевых инвестиционных фондов. Он прост в использовании.

1. С помощью фильтра «Наполнение фонда» инвестор может выбрать активы, в которые будет вкладываться.
2. Следующий фильтр «Уровень риска, доходность» подскажет инвестору ключевые параметры, насколько фонд соответствует приемлемому для него уровню риска.
3. Инвестор нажимает кнопку «Подобрать» и получает полный перечень вариантов из каталога финансовой платформы Банки.ру.
4. Дополнительную информацию можно узнать, нажав «Подробнее». Ознакомившись с базовыми условиями и описанием достаточно нажать кнопку «Купить онлайн».
5. Инвестор становится пайщиком, и участвует в коллективных инвестициях.